Damian, TZA: Piata M&A poate atinge noi varfuri de tranzactionare

"In ciuda unui climat extern nefavorabil, piata locala ofera, in continuare, oportunitati investitionale interesante, fie si numai daca ne gandim la proiectele anuntate de Executiv in diverse sectoare, ceea ce ma face sa cred ca, in absenta unor turbulente externe grave, exista sanse reale ca piata de fuziuni si achizitii sa atinga noi varfuri de tranzactionare”, spune avocatul.

In opinia sa, pentru ca sectorul M&A sa se revigoreze, este foarte important ca investitorii sa-si recapete increderea in economia locala.

"Incepand cu anul 2008, am observat o oarecare scadere in activitatea de achizitii si fuziuni, fata de perioada de boom din 2006-2007. Recent insa, am observat semne pozitive pentru o usoara revenire a pietei in acest segment. Continuarea reformelor pentru sustinerea cresterii economice din prima parte a anului si asigurarea unui nivel cat mai bun de predictibilitate fiscala si legislativa vor conta la fel de mult in stimularea investitiilor si revigorarea pietei de fuziuni si achizitii”, adauga Stefan Damian.

Tranzactii de peste 500 milioane de euro

Tuca Zbarcea & Asociatii a fost implicata in tranzactii de peste jumatate de miliard de euro de la inceputul lui 2011, declara reprezentantul casei de avocatura. Intre acestea se numara achizitia de catre CEZ a 100% din TMK Hydroenergy Power.

"Recent, echipa noastra a asigurat consultanta Erste Bank in incheierea unui acord de principiu cu patru dintre actionarii minoritari ai SIF-urilor pentru preluarea a 24,12% din Banca Comerciala Romana” , subliniaza avocatul.

Desi, per ansamblu, performanta sectorului de fuziuni si achizitii ramane afectata de turbulentele de pe pietele internationale, exista, potrivit reprezentantului TZA, cateva domenii cu un potential ridicat de investitii, precum telecomunicatiile, sectorul asigurarilor, industria energetica (indeosebi sursele regenerabile), industria de titei si gaze naturale, dar si sectorul imobiliar. Exista potential si in alte zone, precum FMGC, farma, servicii financiar-bancare si IT.

Deal-uri M&A intermediate de Tuca :

Erste Bank: asistenta privind incheierea unui acord de principiu cu patru dintre cei cinci actionari minoritari la Banca Comerciala Romana, si anume SIF Banat Crisana, SIF Transilvania, SIF Muntenia si SIF Oltenia, pentru preluarea unei participatii de 24,12% la BCR, urmare a unei tranzactii evaluate la aproximativ jumatate de miliard de euro. Data semnarii acordului de principiu: septembrie 2011.
CEZ: asistenta in achizitia pachetului integral de parti sociale in TMK Hydroenergy Power impreuna cu activele conexe (patru lacuri de acumulare cu baraje si patru microhidrocentrale), urmare a unei tranzactii in valoare de aproximativ 20 de milioane de euro. "Conform studiilor privind piata de fuziuni si achizitii, este cea mai importanta tranzactie din primul trimestru al anului”, spune Stefan Damian. Data semnarii: decembrie 2010; data finalizarii: iunie 2011.
Romtelecom: asistenta in cadrul achizitiei Boom TV de la DTH. Valoarea tranzactiei: tranzactie 8 milioane de euro. Data finalizarii: iunie 2011.
EMI European Media Investment AG: asistenta juridica acordata EMI AG (membra a grupului elvetian Goldbach Media) in cadrul unei tranzactii in valoare de 1,6 milioane de euro, vizand vanzarea participatiei majoritare detinute in Trustul de Presa Dunarea de Jos S.A., editorul celui mai important cotidian din judetul Galati, catre Mariano S.R.L. Data semnarii: iunie 2011.
Sofiprotéol/Saipol (cel mai mare producator european de bio-diesel si unul dintre cele mai mari grupuri la nivel mondial din sectorul rafinarii semintelor oleaginoase): asistenta in legatura cu achizitionarea participatiei majoritare in Expur S.A., unul dintre liderii autohtoni ai pietei de bio-diesel si de rafinare a semintelor oleaginoase, urmare a unei tranzactii evaluate de piata la 85 de milioane de euro. Data achizitiei: septembrie-octombrie 2010.
GED Capital Development (un important fond de investitii din Spania): asistenta in legatura cu achizitia sistemului de rezervare on-line detinut de unul dintre cei mai importanti furnizori de servicii de turism din Romania (Millennium Tour SRL), realizata prin intermediul unor cunoscute site-uri de Internet, precum paravion.ro, BileteLowCost.ro, HotelMania.ro, precum si numele de domenii internationale ”paravion”. Data achizitiei: mai 2010. Data finalizarii: iunie 2010.
GED Capital Development (un important fond de investitii din Spania): asistenta in cadrul achizitiei pachetului majoritar de actiuni in agentia de turism Travel House SRL - unul dintre principalii jucatori pe piata serviciilor de turism din Romania. Data finalizarii: iunie 2010.
CEZ: asistenta in procesul de achizitie a pachetelor minoritare de actiuni detinute de Fondul Proprietatea si Electrica in CEZ Distributie si CEZ Vanzare, urmare a unor tranzactii in valoare de 375 de milioane de euro, reprezentand cel mai mare proiect M&A si totodata cel mai important proiect de achizitie in domeniul energetic din 2009. Data finalizarii: septembrie 2009.
OMV Petrom: asistenta in implementarea procesului de restructurare a activitatii de petrochimie desfasurata la Arpechim Pitesti si vanzarea subsecventa a acesteia catre Oltchim, urmare a unui proiect de 2 ani , care a ridicat probleme juridice complexe de drept societar, fuziuni si achizitii, dreptul muncii etc. Data finalizarii: decembrie 2009 – ianuarie 2010.
Asistenta juridica acordata Ministerului Economiei si Comertului (prin AVAS) in cadrul celor doua etape ale privatizarii Automobile Daewoo Craiova, atat in legatura cu procedurile anterioare declansarii procesului de privatizare, cat si ulterior, pe durata acestui proces. "Astfel, in cadrul primei etape, statul roman a vizat rascumpararea pachetului de 51% detinut de firma coreeana Daewoo Motor in societatea locala Daewoo Automobile Romania (DWAR). Avocatii nostri au asistat partea romana, propunand strategia prin care societatea de la Craiova sa fie curatata de datoriile fata de grupul coreean Daewoo Motor (creante in valoare de 500 de milioane de dolari), iar statul roman sa poata prelua controlul asupra pachetului majoritar de actiuni in vederea privatizarii. In acest sens, am efectuat toate elementele procesului de auditare juridica a DWAR, am redactat opinii juridice si memorandumuri pentru Guvernul Romaniei privind optiunile si consecintele legale ale diverselor propuneri de structurare a tranzactiei si, binenteles, ne-am ocupat de pregatirea documentatiei pentru perfectarea acordului intre cele doua parti. Tranzactia vizand pachetul de 51% rascumparat de partea romana de la grupul coreean s-a cifrat la 55 de milioane de dolari. Ulterior, in conditiile in care statul roman (prin intermediul Oficiului Participatiilor Statului si Privatizarii in Industrie – OPSPI) devenise actionar majoritar, au fost declansate procedurile de privatizare a DWAR. Rolul echipei noastre de avocati a presupus pregatirea strategiei aferente, asistenta pe durata negocierilor cu investitorii si, respectiv, Ford Motor Co., analiza juridica a tuturor elementelor specifice tranzactiei, redactarea si revizuirea documentelor tranzactiei. Acest proiect a fost, pentru Tuca Zbarcea & Asociatii, unul deosebit de important, atat prin durata necesara finalizarii (2006-2008), cat si prin complexitatea spetei si implicatiile sociale majore. La momentul finalizarii, valoarea tranzactiei s-a cifrat la 700 de milioane de euro, incluzand pretul de achizitie si investitiile asumate de Ford Motor Co. la DWAR”, a transmis Stefan Damian.
Asistenta juridica acordata unui consortiu de banci in legatura cu vanzarea participatiilor acestora in cadrul Asiban S.A., o companie de asigurari din Romania din topul primelor 10. Avocatii Tuca Zbarcea & Asociatii au asistat cu succes Erste Bank/BCR, BRD - Societe Generale, Banca Transilvania si Casa de Economii and Consemnatiuni - CEC in vanzarea participatiilor pe care acestea le detineau in cadrul Asiban SA. Tranzactia s-a incheiat in martie 2008 la o valoare de 350 de milioane de euro si a marcat cea mai mare tranzactie din domeniul asigurarilor din Romania. Data achizitiei: aprilie 2008. Data finalizarii: august 2008.
CEZ Romania: asistenta juridica in procedurile de achizitie a doua proiecte eoliene de la Fantanele si Cogealac, in Dobrogea, urmare a unei tranzactii cifrata la 300 milioane de euro. "Acestea vor forma cel mai mare parc eolian pe uscat din Europa, avand o capacitate de 600 MW, reprezentand aproximativ dublul capacitatii de extindere a celui mai mare parc eolian existent acum in Europa si aproape triplu fata de cel mai mare parc eolian operational in prezent in Europa”, afirma avocatul. Data achizitiei: august – septembrie 2008.
Erste Bank / Banca Comerciala Romana: asistenta juridica in cadrul procedurilor de vanzare a operatiunilor de asigurari si asigurari de viata detinute in Europa catre Vienna Insurance Group (VIG). La nivel european, tranzactia a inclus operatiunile Erste Bank din Romania, Austria, Cehia, Ungaria, Slovacia, Serbia si Ucraina, cifrandu-se la 1,445 miliarde de euro. In Romania, valoarea tranzactiei a fost de 244 milioane de euro. Data achizitiei: martie 2008. Data finalizarii: septembrie 2008.